中经记者 陈婷 赵毅 深圳报道实盘券商
8月24日，越秀服务（6626.HK）披露2026年中期业绩公告。报告期内，越秀服务营收约19.15亿元，同比下降2.4%，股东应占盈利约2.24亿元，同比下降6.6%，董事会建议宣派2026年中期股息每股0.103港元，派息率为60%。
分业务来看，上半年，越秀服务基础物业管理服务收入约8.4亿元，同比增长17.3%，商业运营及管理服务收入约2.91亿元，同比下降6.6%。报告期内，公司新增合约面积约1042万平方米，其中，非住宅业态新增合约面积占比为68%。与此同时，越秀服务退出低效项目，上半年终止合约面积约540万平方米，终止在管面积约493.5万平方米。
在业绩会上，越秀服务非执行董事兼董事会主席江国雄对《中国经营报》记者表示，当前，主动撤场潮是物管行业回归理性的必经阶段，本质是一种止损机制。针对过往低价抢夺导致质价矛盾突出、业主要求降配提质、收缴率低及运营亏损的项目主动撤场，是合理的经营止损行为。“非住已经成为行业发展的基本盘，专业化和综合服务能力是关键。”对于后续资金投向，公司管理层透露称，未来将重点投向非住业态。
物管收入占比近六成
业绩公告显示，今年上半年，越秀服务来自非商业物业管理及增值服务的收入约15.76亿元，同比下降1%，商业物业管理及运营服务收入约3.39亿元，同比下降8.5%。
其中，非商业物业管理及增值服务包括物业管理服务、非业主增值服务和社区增值服务。
越秀服务2026年中期业绩会现场 企业/图
报告期内，物管业务仍是越秀服务收入的基本盘，其中，基础物管收入占总收入比例扩大至44%，“基础物管+商业运营及管理”收入约11.31亿元，同比增长10.1%，占总收入比例提升至59%，占比接近六成，整体毛利率21.5%。截至2026年6月末，越秀服务在管非商业项目数量增至474个，在管面积增至7280万平方米。
今年上半年，越秀服务的非业主增值服务收入约3.3亿元，同比增长3.8%，主要是由于智能化业务收入增加。报告期内，社区增值服务收入同比下降27.2%至约4.06亿元。
报告期内，越秀服务的商业运营板块收入有所下滑，主要是公司主动退出部分外拓的低收益项目，以及受商业项目出租率小幅波动影响，该板块收入减少，整体毛利率为26.1%，较去年同期下降1.4个百分点。其中，商业运营及管理服务收入约2.91亿元，市场定位咨询及租户招揽服务收入约4740.4万元。
越秀服务管理层表示，物业管理行业已全面迈入提质增效，精细化管理的深度结构调整期，高质量发展成为全行业不变的核心主线。面对行业变革机遇与挑战，公司将稳扎稳打夯实基础服务基本盘，精准提速市场规模拓展，放大增值服务第二增长曲线效能，全面深化数智化科技全域赋能。具体而言，推进住宅、非住业态分层精细运营策略；聚焦重点城市，突破非住赛道；打通生活服务、社区商业、资产服务资源链路，推动三大增值板块业态联动、资源共享，培育多引擎并行的稳定增长模式。
新增合约面积1042万平方米
除了有序出清低效项目以外，越秀服务在今年上半年新增合约面积约1042万平方米，新增在管面积1128.6万平方米，新签约项目65个。截至2026年6月末，公司持有的合约项目共556个，总合约面积9500万平方米，较2025年年末增长5.6%；在管项目496个，总在管面积约7980万平方米，较2025年年末增长8.6%。
分业态来看，其中住宅业态在管面积4901万平方米，占比61%，TOD业态在管面积1174万平方米，占比15%，商业及产业园、公建在管面积分别为1322万平方米、585万平方米，占比分别为17%、7%。分地区来看，其中大湾区在管面积占比63%，中西部地区、华东地区、北方地区在管面积占比分别为14%、12%、11%。项目布局聚焦一、二线城市，其中一线城市在管面积4331万平方米，占比54%，新一线城市在管面积1917万平方米，占比24%，二线城市及其他城市在管面积占比分别为16%、6%。
上半年，越秀服务依托非住业务事业部拓展了多个高附加值项目，相继中标无锡霞客国际文旅中心、杭州复尚/星尚大厦、穗深城际、广商中心等标杆项目。公司管理层表示，未来将重点攻坚政府机关、企业总部与产业园区、金融机构（银行）、高校四大优质细分赛道，同步辐射医院、博物馆、公园等特色业态，严守准入标准保品质、聚焦核心市场提密度、深挖业态潜力增厚度。
值得注意的是，非住宅业态覆盖写字楼、商业综合体、公建场馆、交通枢纽等多元复杂空间，对物企的综合服务能力要求更高。
越秀服务方面表示，公司一方面打造标准化、高效率、可迭代的智慧物业操作系统，以一体化管控底座适配不同业态特征，实现多系统融合打通与全链路数智化管控；另一方面构建“4+X”增值服务产品矩阵，梳理出56项可交付业务场景，覆盖工程服务、场地运营、能源服务等维度，形成“技术+产品”的双重能力支撑。今年7月，公司试水写字楼包租经营，服务能力由“受托管理”延伸至“自主经营”，收入利润来源多元化。
业绩公告显示，越秀服务的应收账款从2025年年末约8.5亿元增至2026年6月末约9.74亿元，增长14.7%。
越秀服务管理层在业绩会上表示，行业整体应收周转天数拉长，公司第三方应收周转天数82天，处于行业中等水平；外拓项目多为季度或半年结算，属于正常周期。公司采取分级管理、常态化催收、引入第三方机构及绩效强关联等措施管控风险。今年上半年，越秀服务经营性现金流净流入1.03亿元，截至2026年6月末，公司持有现金及定期存款49.7亿元。
元股证券:ygzq.hk
（编辑：赵毅 审核：童海华 校对：翟军）实盘券商
股市多空交易网提示：本文来自互联网，不代表本网站观点。
